2020年第11周：玉米、小麦、麸皮及次粉小结

玉米
受节后雨雪天气频发的影响，主产区玉米水分偏高不利于保存，肺炎疫情影响减弱，运输逐渐恢复，以及备耕需求等因素推动种植户售粮逐渐展开，潮粮供应量加大，市场出现阶段性供应过剩的局面，打压玉米价格呈小幅震荡走低走势，本周玉米现货均价为1890.26元/吨，跌幅为0.05%。

供应面：随着天气回暖主产区潮粮出售速度持续加快，其中东北部分地区基本已经销完，多数种植户售粮进度多已过半。华北潮粮存量相对偏多，基层种植户余粮约有3成多，其中河南售粮进度最快，余粮水平近4成，河北、山东进度相对缓慢。

需求面：淀粉加工利润下降，下游产品库存积压严重，深加工企业提价收购玉米积极性较低。目前深加工企业库存已回升到一个月左右，备库相对谨慎，华北深加工企业库存维持在半个月左右。由于资金以及库容限制贸易商存粮的积极性较弱，多数采取随收随走的策略。春节后饲料消费处于季节性淡季，受新冠肺炎疫情影响，畜禽补栏量大幅缩减，影响玉米饲料消费。

后市分析：目前基层余粮库存依旧偏高，集中售粮压力依然存在。理论上玉米价格存在承压走跌的可能。但由于2月下旬开始饲料生产企业才陆续复产，因此3月上中旬期间，都是原料补库时间，因此我们预判在3月中下旬前玉米价格总体稳中偏强，3月中下旬后价格持稳并有再度调整的可能。

小麦
据中国饲料行业信息网统计数据显示，本周小麦均价为2403.05元/吨，较上周的2401.08元/吨相比上涨了1.97元/吨。所以价格上继续呈偏强态势运行。目前由于新型冠状病毒继续蔓延，导致基层送粮受阻，政策粮源成为市场唯一供应，导致政策粮进厂成本成为市场价格的基准线，市场价格较节前出现10-30元/吨不等的涨幅。同时，价格上涨也推动临储小麦成交量也呈现增长态势。本周国家临时存储小麦拍卖会继续如期举行，本次交易会投放总量304.92万吨,&nbsp较上次拍卖增加0.25万吨；本周实际成交15.33万吨，较上次拍卖增加9.68万吨，成交率5.03%，成交均价2340元/吨。从成交量上看，本周国储小麦拍卖成交量较上周明显增加，主要是受疫情影响，基层上量中断，而制粉企业陆续恢复生产，导致政策拍卖粮成交量开始增加。其中河南地区成交6.25万吨；安徽地区成交3.32万吨；江苏地区成交2.79万吨；河北地区成交0.94万吨；山东地区成交2.03万吨；新疆、山西、湖北地区全部流拍。
小麦后市预测：预计近期小麦价格将维持稳中偏强运行，主要是基层粮源供应受阻，政策粮成为市场主要供应渠道，政策粮进厂成本成为市场价格的“基准线”。

麸皮及次粉
麸皮方面：本周麸皮均价为1431.44元/吨，较上周的1428.07元/吨相比上涨了3.37元/吨。所以价格上呈稳中小幅上涨的态势运行。主要是节前需求终端企业备货偏低，再加上制粉企业也没有太多的库存且节后生产恢复缓慢，市场供应出现略偏紧状态，推动本周麸皮涨幅有所扩大，但依旧属于稳中偏强格局。
次粉方面：据中国饲料行业信息网统计数据显示，本周次粉均价为1867.01元/吨，较上周的1864.43元/吨相比上涨了2.58元/吨，价格上继续呈稳中偏强的态势运行。次粉也是由于供应紧张，价格出现小幅上行。
麸皮及次粉后市预测：预计近期麸皮及次粉市场价格仍将延续偏强运行，主要是市场供应仍旧紧张，企业销售压力不大，现货支撑较强。

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