【玉米独家】贸易商积极囤粮，后期玉米能涨吗？

进入3月下旬，经过一些博弈铺垫，玉米市场风向发生转变，黄淮一带的深加工企业毫无意外的来了一轮触底反弹，还是黄淮市场好揣摩，情绪波动虽然也有，但没有东北市场这么强势。当然，东北目前的行情都推给情绪也是不负责任的，还是需求给了机会，供应才有机会发泄情绪。总之，两极分化的玉米开始有了转变，之前“跌跌不休”的黄淮大区触底反弹，东北大区依然在坚持，贸易商们的囤粮部队扩编。那么，粮商们积极购销备货，后市能回应粮商们的期待吗？中国粮油信息网分析员周慈衔蘖心壳暗挠跋煲蛩兀靡蛩仄啵衩椎暮笫行星橄蚝妹娓螅还远诨盍傅男形焕斫狻
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连续落价终于见底，黄淮粮商积极备货。受疫情影响，从2月17日国家开始对所有车辆免收高速通行费开始，以山东为主心骨的黄淮市场就进入降价的节奏。一方面剔除收购价格中的高速费用，另一方面也打压了中上游的心态，使得2月中上旬涨的价格都吐了出。但降价也打压了供应方的参与热情，随着市场余粮的减少，供应方的压力也有所减轻。再加上东北涨价的强势，到达销区的成本增加，适逢高速免费，西南销区去西北产区扫荡，华南市场销区也跑到苏皖捡漏，华北再不涨，粮源就要有外流的迹象了。
工厂到货减少开始调整策略，贸易商也开始意动，黄淮市场的玉米行情开始触底。在3月第三周中，黄淮贸易商开始抄底做库存，干粮价格上涨，下游用粮企业也顺势上调收购报价，并借此机会给产品提价，缓解加工效益上的压力，不知东北的工厂的产品有没有机会跟着调整，能否也跟着喘口。
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又是一轮拍卖炒作，东北粮商仍在坚持。东北产区相对于“玩真实”的其他产区来说，情绪的影响力更大一些。或许与东北单季作物有关，贸易商购销不分夏粮、秋粮，又或者与东北市场正值思想转变期，从原来的仰仗政策向市场购销做转型，容易被小道消息带节奏，使得东北玉米市场的行情走向经常脱离供需轨道，出乎预料的逆市走一轮大行情。

近期，关于临储玉米拍卖的消息层出不穷。据本网了解，各路下次消息中有从底价入手的，上涨50-100元/吨不等，还有传涨200元/吨的；从时间入手的，4月至5月末开拍不等，也有所不拍直接定向的。五花八门的消息我一直都有一个不理解，既然知道消息，为何要传的天下皆知呢？不过节目效果还是有的，最起码东北的贸易商们有信的，拿三方资金囤粮的比比皆是。
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虫害问题焦点聚集，新作减产提前安排。肆虐多国的沙漠蝗虫没有然后了，不知道它们有没有买到进入中国的地图和设备，虽然不用隔离14天，不过鸭将军会安排它们的。不过虫害还是有其他点来影响市场的。据农业农村部种业管理司二级巡视员谢焱介绍，据专家预测，今年农业的病虫害是属于偏重的年份，具体到小麦就是条锈病和赤霉病，这可能影响饲料麦行情。而从玉米上看主要就是草地贪夜蛾的威胁，对玉米的产量构成威胁。去年炒了一个夏天，风头一度盖过拍卖的草地贪夜蛾又来了，去年它们飞到了华北，今年可能会威胁到东北，对2020年产玉米市场的供应形势不利，对玉米价格是个利多。一些有实力长期押粮的东北贸易商有些意动，饲料厂也担忧下一季市场的行情，对19年产玉米动了心思。
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看好未来需求复苏，囤货逻辑可以理解。市场需求上一些利好消息频出，主要集中在养殖方面，无论是鼓励复养上提供资金、放宽受益人标准，还是非洲猪瘟疫苗的推进，很多人对4月的禽料需求以及下半年度的猪料需求都信心满满。毕竟最坏的时期已经熬过，之后的每一天都是复苏都是增长，那么各个产区的贸易商积极囤积玉米的逻辑也就说的通了。如果养殖复苏顺利，那么饲料厂的饲料和深加工的副产品都能好卖一些，进而对玉米的需求增加。囤积高容重玉米可以理解，但黑龙江好多贸易商囤积的是低容重玉米，实在是迷惑行为难以理解。这类玉米只能卖给淀粉厂、酒精厂，但5月前后还有拍卖，5000多万吨陈粮是又差又便宜，能用差的就不会考虑质量问题，现在高价囤的货再加上利息、损耗，只能期待临储玉米拍卖底价大幅上涨了。而且，新冠疫情还要快速结束，要不然低迷的消费诉求，深加工的主产品寸步难行，哪还有余钱多备原料。
不过，美国农业部公布，有民间出口商向中国出口销售75.6万吨玉米，还有34万吨红麦。这是中美贸易战初步和解的产物，进口的冲击对国产玉米的压力还是蛮大的。但美方近期把新冠病毒的传播甩锅给中方，中美关系又充满未知数，后续的进口玉米、替代谷物、DDGS、肉类等会怎样就难说了，能否空转多，就要看双方是否愿意把卫生问题转移到政治战场上，至少美方很愿意，这样能转移注意力。
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高速收费旧事重提，多空均沾客观看待。2月末就被炒作的高速收费又来了。高速收费何时恢复看政府通知，最晚6月30日，疫情在这之前结束就恢复收费。这是一把双刃剑，玉米价格行情水准会被拔高，但谁来给高速费买单是个问题。这是一个对库存在销区有利，在产区不利的因素，也不怪有些公司把库存转移至北港和销区，可能就是赌的这个节奏差吧。既想它早点收费，这意味着疫情结束了，我们胜利了。又想它晚点来，它会限制高成本东北玉米的市场。

综上所述，无论是看涨后市积极囤货，还是骑虎难下难以脱身，渠道库存飞速膨胀已成事实，囤货赌后市这条大船是上船容易下船难。我依然认为情绪只能主导一时的行情，真正的市场还是要看供需的。未来能否如贸易商所愿还要看新冠疫情何时结束、养殖复苏情况如何、临储拍卖的时间以及底价还有规模如何。从目前的形势来说，还是可以抱有期待的。不过短时间内的东北市场，之前上涨提前预期利多，上行空间有限。

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